文/曦一开云kaiyun

裁剪/渔人

起头/万点商酌

近期，创业板IPO企业宏工科技股份有限公司(下称“宏工科技”)取得批文，距离上市更进一步。

注册稿表露，经过十几年的发展，基于完备的中枢时期储备和不同领域的行业应用教会，宏工科技已成为物料自动化管制产线及开荒的主要供应商之一。

不外，宏工科技2024年12月10日签署的注册稿表露，公司2024年全年生意收入展望下滑30.49%，归母净利润展望下滑29.49%。如2024年公司应收账款回款情况不足预期、一年以上库龄发出商品金额握续加多，则2024年岁迹将进一步下滑。

另外，宏工科技在信披质料、研发东说念主员、募投形势等方面均有看点，其中信披质料有些堪忧。

生意收入展望下滑3成

宏工科技主要从事自动化管制产线及开荒的研发、出产和销售。公司主要居品为物料自动化管制产线及开荒，用于杀青经由型工业中物理格式为粉料、粒料、液料及浆料等物料的管制。字据客户的出产工艺，物料自动化产线用于得意投料、配料计量、运送、搅动、搀杂、离散研磨、干燥、包装等多项工艺需求。

锂电板为宏工科技最主要的下流应用领域。在此布景下，2021年至2023年，宏工科技第一大客户均为宁德期间，关联金额离别为1.05亿元、5.46亿元、6.22亿元，占宏工科技生意收入的比例离别为18.05% 、25.06%、19.44%。

全体来看，跟着与头部客户合营形势不停加多，宏工科技2021年至2023年生意收入运动增长，离别为5.79亿元、21.78亿元、31.98亿元。

不外，这种情况在2024年发生了改变。据高工产业商酌院(GGII)不皆备统计，2024年中国锂电板及主要材料、钠电板及正负极材料、固态电板共筹划投资约4960亿元，同比着落64%。高工产业商酌院展望，2025年锂电板及材料企业彭胀仍会趋于严慎。

高工锂电研报指出，面前锂电板产业正处于深度调整期，不才行周期盲目扩大成人道开销，不利于企业操办风险的适度。

据中国操办报2025年1月名为《锂电阛阓竞争加重 数百亿投资项陌生变》报说念，真锂商酌院独创东说念主墨柯向记者暗意，“咱们的锂电产能是为行家阛阓准备的。但是，当下的海外场地似乎与咱们的设思有些抵牾，这也导致了国内锂电行业的竞争加重。这条件咱们更多地在国内阛阓消化这部分产能，但国内的消化智力并不足以撑握如斯弘大的产能界限。”

因下流领域扩产节律放缓，宏工科技生意收入出现下滑。宏工科技在2024年12月10日签署的注册稿中展望，其2024年生意收入为22.23亿元，同比着落30.49%；其归母净利润为2.22亿元，同比着落29.49%。

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2024年岁迹预测，数据起头：注册稿

而况由于注册稿的签署日历距离2024年闭幕还有一段时刻，宏工科技暗意，如2024年公司应收账款回款情况不足预期、一年以上库龄发出商品金额握续加多，则2024年岁迹将进一步下滑。

那么，宏工科技2024年具体事迹会怎么？是否还合适创业板“成长性”的定位？

另外，宏工科技2024年前三季度的第一大客户不再是宁德期间。宁德期间关联收入占宏工科技生意收入的比重仅为11.05%，而2021年至2023年，宁德期间关联收入占比最低也有18.05%。

那么，宁德期间关联收入占比为何猛降？

值得一提的是，取代宁德期间成为宏工科技2024年前三季度第一大客户的宝丰集团，此前2021年至2023年均未进入前五大客户。那么，宝丰集团关联收入将来会怎么发展？

出产东说念主员减半，研发东说念主员少了27.94%

宏工科技注册稿中并莫得“产能行使率”。对此，宏工科技列举的意义包括，公司不同订单项陌出产的产线和单机开荒在时期参数、复杂进程、出产干涉界限、所需工时等方面收支较大，因此公司居品不存在传统道理上的“产能”“产能行使率”见解。

深交所官网表露，宏工科技这次IPO展望融资金额为5.32亿元。其中2.4亿元用于智能物料运送与混配自动化系统形势，9201.54万元用于研发中心开荒形势，2亿元用于补充流动资金。

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募投形势选录，数据起头：注册稿

注册稿表露，智能物料运送与混配自动化系统形势属于扩能形势，拟在自有开荒用地上新建出产车间及配套要津，建筑面积为56,481.31昔日米，新增多样出产及配套开荒244台(套)。

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募投形势选录，数据起头：注册稿

需要指出的是，在募资扩能的布景下，宏工科技出产东说念主员还是减半。注册稿表露，律例2024年9月30日，宏工科技出产东说念主员为721东说念主。而上会稿表露，律例2022年12月31日，宏工科技出产东说念主员为1641东说念主，减少了56.06%。另外，问询复兴函表露，宏工科技2022年和2023年上半年出产东说念主员的平均东说念主数离别为1580东说念主和1483东说念主。

从机器开荒原值来看，2022年12月31日、2023年12月31日、2024年9月30日，宏工科技离别为3726.36万元、3683.94万元、3578.68万元，不但莫得飞腾，反而有着落趋势。

那么，宏工科技出产东说念主员为何减半，其扩能项谋划新增产能能否消化？

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各期机器开荒原值选录，数据起头：注册稿

对于研发中心开荒形势，宏工科技的注册稿表露，拟在购置地盘上新建研发中心，建筑面积为12,000昔日米，新增多样稽察、检测及配套开荒，引进专科时期东说念主才，升迁公司时期商酌与调动智力。

但令东说念主不明的是，律例2024年9月30日，宏工科技研发东说念主员为423东说念主。而上会稿表露，律例2022年12月31日，宏工科技研发东说念主员为587东说念主，减少了27.94%。一边是募资新建研发中心，一边是研发东说念主员减少，这中间的原由是什么？

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研发东说念主员选录，数据起头：注册稿

中枢时期东说念主员方面，宏工科技共有7东说念主。从学历来看，其中3东说念主为大专学历，3东说念主为本科学历，剩余1东说念主为本科求知。其中枢时期东说念主员总体学历并不算高。

信息表露质料有些堪忧

注册稿表露，宏工科技零丁董事陈全世2016年3月至2021年2月，任重庆长安汽车股份有限公司(下称“长安汽车”)零丁董事。

而宏工科技2023年4月24日签署的上会稿表露，“零丁董事陈全世2016 年 3 月于今，任重庆长安汽车股份有限公司零丁董事。”若注册稿信息准确，宏工科技上会稿的数据即是失实，且短处跳跃2年以上。

特兴致的是，万点商酌发现，这注册稿的信批似乎也不准确。

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零丁董事资格选录，数据起头：注册稿和上会稿

长安汽车公告表露，陈全世离任长安汽车零丁董事的时刻为2022年6月15日，而并非宏工科技注册稿表露的“2021年2月”。

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长安汽车零丁董事选录，数据起头：长安汽车公告

另外上会稿以及陈述稿表露，宏工科技监事陈舜珍2009年3月至2014年9月，在东莞市源赏实业有限公司(下称“源赏实业”)担任副总司理。而国度企业信用信息公示系统表露，源赏实业成当场间为2013年3月6日。

粗略是发现了陈舜珍“穿越时空”，在宏工科技注册稿中，已将源赏实业改成了“东莞士昌包装成品有限公司”。

这里有点意思意思，之前错了那么多个版块，为何注册稿才稽察出来？

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监事资格以及源赏实业信息选录，数据起头：上会稿和国度企业信用信息公示系统

而况，这份存在一些信披失实的上会稿，照旧宏工科技及中介机构勤快后的“遵循”。

在上会稿发布前，2023年4月初，深交所便向宏工科技发去审核中情意见落实函。深交方位该函中暗意，宏工科技问询复兴及陈述稿中存在多处信息表露不一致情形。请宏工科技、保荐机构、关联内核质控部门全面复核陈述文献，评释是否存在其他需更正事项，切实提高信息表露质料和陈述文献质料。

在2023年4月下旬表露的复兴中，查出8处失实，包括笔误、数据筹划失实、表格公式援用失实、数据统计失实等。比如，陈述稿篡改前为“2021年公司合同欠债及预收款项同比增长273.40%”，篡改后为“2021 年公司合同欠债及预收款项同比增长227.40%”，收支46个百分点。又比如，首轮问询复兴函篡改前为“表格中2022年单据结算金额58,770.41万元，同比47.01%”，而篡改后为“表格中2022年单据结算金额81,226.91万元，同比103.19%”，金额收支2.25亿元。

从股权结构来看，宏工科技实控东说念主为罗才华和何进，二东说念主离别径直握有公司56.44%与17.64%的股份；同期，二东说念主通过赣州博怀迤逦握有公司4.04%的股份，二东说念主径直和迤逦整个适度公司78.12%的股份表决权。

罗才华和何进曾为夫妻相干，二东说念主于2019年7月祛除婚配相干。之后，宏工科技于2020年11月进行上市相同备案。现在，罗才华已再婚。从身份来看，罗才华为公司为董事长兼总司理，而其前妻何进则为董事、总承办主任。二东说念主订立签署了一致动作合同，合同期限至宏工科技上市后三十六个月。

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相同信息选录开云kaiyun，数据起头：广发证券